The fundamental theorem of asset pricing under transaction costs
  • Metaadatok
Tartalom: https://publikacio.ppke.hu/id/eprint/1945/
Archívum: PPKE Publikáció Repozitórium
Gyűjtemény: Állapot = Megjelent
Szakterület = 01. Természettudományok: 01.01. Matematika: 01.01.02. Statisztika és valószínűség
Szakterület = 01. Természettudományok: 01.01. Matematika
Típus = Folyóiratcikk
Cím:
The fundamental theorem of asset pricing under transaction costs
Létrehozó:
Guasoni P
Lepinette E
Rásonyi Miklós
Dátum:
2012
Téma:
01.01. Matematika
01.01.02. Statisztika és valószínűség
Tartalmi leírás:
This paper proves the fundamental theorem of asset pricing with transaction costs, when bid and ask prices follow locally bounded cA dlA g (right-continuous, left-limited) processes. The robust no free lunch with vanishing risk condition (RNFLVR) for simple strategies is equivalent to the existence of a strictly consistent price system (SCPS). This result relies on a new notion of admissibility, which reflects future liquidation opportunities. The RNFLVR condition implies that admissible strategies are predictable processes of finite variation. The Appendix develops an extension of the familiar Stieltjes integral for cA dlA g integrands and finite-variation integrators, which is central to modelling transaction costs with discontinuous prices.
Nyelv:
angol
angol
Típus:
Folyóiratcikk
PeerReviewed
Formátum:
text
Azonosító:
Guasoni P; Lepinette E; Rásonyi Miklós: The fundamental theorem of asset pricing under transaction costs. FINANCE AND STOCHASTICS, 16 (4). pp. 741-777. ISSN 0949-2984 (2012)
MTMT:2422657 10.1007/s00780-012-0185-0
Kapcsolat:
MTMT:2422657 10.1007/s00780-012-0185-0